Crónica Cataluña.

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Banco Sabadell rechaza fusión propuesta por BBVA por considerar que puede generar más valor por sí solo.

Banco Sabadell rechaza fusión propuesta por BBVA por considerar que puede generar más valor por sí solo.

En un giro inesperado, Banco Sabadell ha rechazado la oferta de fusión presentada por BBVA, argumentando que esta propuesta "infravalora significativamente" su proyecto y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente. La decisión fue comunicada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), dejando claro que Sabadell confía en su estrategia de crecimiento y en los beneficios que puede obtener como entidad autónoma.

El consejo de administración de Banco Sabadell se reunió este lunes para evaluar la propuesta de BBVA, la cual calificaron como "no solicitada, indicativa y condicionada". La entidad considera que su estrategia como entidad independiente generará un mayor valor para sus accionistas en comparación con la oferta de fusión presentada por BBVA.

Adicionalmente, Sabadell expresó su preocupación por la caída significativa y la volatilidad en el precio de la acción de BBVA en los últimos días, lo cual crea una incertidumbre adicional sobre el valor de la propuesta de fusión. Tras un análisis detallado, el consejo concluyó que la oferta de BBVA "no satisface" los intereses de Sabadell y de sus accionistas.

Los representantes de Goldman Sachs y Morgan Stanley, junto con Uría Menéndez Abogados, también participaron en la evaluación de la propuesta, respaldando la decisión de rechazarla. Sabadell reafirmó su compromiso con los accionistas y anunció planes para distribuir cualquier exceso de capital por encima del 13% de ratio de capital CET1, en línea con su estrategia de creación de valor.

La entidad estima que podría generar un exceso de capital de 2.400 millones de euros para 2024 y 2025, junto con dividendos recurrentes, siempre y cuando se cumpla satisfactoriamente el plan de negocio actual. Esta no es la primera vez que Sabadell y BBVA han considerado una fusión, pues en 2020 también estudiaron esta posibilidad sin llegar a un acuerdo.

Por su parte, BBVA había presentado una propuesta formal por Sabadell, ofreciendo un canje de una acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Sabadell, con una prima del 30%. Esta valoración situaba a Sabadell en unos 11.000 millones de euros, considerando el precio de cierre de BBVA en 9,84 euros por título.

Además, la oferta incluía la incorporación de miembros de Sabadell en el consejo de administración de BBVA, con ahorros estimados de costes de 850 millones de euros y gastos de reestructuración de aproximadamente 1.450 millones de euros. Sin embargo, Sabadell consideró que esta propuesta no era beneficiosa para sus accionistas, empleados y clientes, por lo que decidieron rechazarla y seguir adelante como entidad independiente.