La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado luz verde a la oferta pública de adquisición (OPA) presentada por BBVA sobre Banco Sabadell, un proceso que se extenderá por un mes. El anuncio fue realizado a través de un comunicado oficial del organismo, donde se especifican los detalles de la oferta.

La CNMV ha determinado que el folleto informativo proporcionado por BBVA cumple con los requisitos técnicos requeridos, considerándolo como “suficiente” tras las revisiones realizadas el 3 de septiembre de 2025.

Según la normativa, el periodo para aceptar la oferta será de 30 días naturales, comenzando a contar desde el primer día hábil bursátil posterior a la difusión inicial de los datos fundamentales de la OPA. Se establece además que la operación debe concluir en un día hábil bursátil.

Conforme a lo estipulado en el Real Decreto que regula este tipo de ofertas, BBVA tiene un plazo de cinco días para anunciar públicamente su oferta. Esto incluye la obligación de publicar anuncios en los boletines de cotización de las bolsas donde opera Banco Sabadell (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), además de en algún medio de comunicación de alcance nacional.

La oferta, que BBVA presentó ante la CNMV el 24 de mayo de 2024 y que cuenta con todas las autorizaciones pertinentes, busca adquirir el 100% del capital de Banco Sabadell.

La propuesta de BBVA consiste en una combinación de una nueva acción emitida por el banco, complementada con un pago en efectivo de 0,70 euros por cada 5,5483 acciones de Banco Sabadell que se acepten.

Cabe destacar que la oferta es de carácter voluntario y no se rige por las normativas de precio equitativo que aplica a las OPAs obligatorias. Por lo tanto, la CNMV advierte que BBVA no ha seguido los criterios de valoración aplicables en estos casos.

El éxito de la OPA está condicionado a que al menos se acepte un volumen mínimo de acciones que represente más de la mitad de los derechos de voto de Banco Sabadell, excluyendo las acciones que posee en autocartera.

BBVA ha especificado que la oferta no implica una exclusión de los accionistas y que, de alcanzar un 90% de aceptación, podría ejecutar una venta forzosa o 'squeeze out' utilizando la misma compensación ofrecida, ajustada según sea necesario conforme a lo descrito en su folleto.

Para garantizar el pago de la parte en efectivo de la OPA, BBVA ha establecido dos depósitos: uno por 701,4 millones de euros y otro adicional de 2.300 millones de euros destinado a la adquisición de acciones.

Finalmente, la CNMV ha recordado que la emisión de nuevas acciones de BBVA para facilitar dicha contraprestación ya fue aprobada por los accionistas en una junta extraordinaria celebrada el 5 de julio de 2024.