CaixaBank Research ha revisado al alza sus expectativas de crecimiento para la economía española en 2025, situándolas en un 2,5%. Esta cifra es un ligero aumento respecto al 2,3% que había sido proyectado anteriormente, según se expone en su reciente informe publicado el pasado domingo.

No obstante, la entidad ha destacado que estas proyecciones se encuentran "algo por debajo" de lo que se habría anticipado en un escenario sin las actuales tensiones arancelarias entre la Unión Europea y Estados Unidos.

En su análisis, se subraya que la incertidumbre sobre la imposición de nuevos aranceles tiene un “impacto directo, limitado y transitorio” sobre la economía española, gracias a la escasa exposición comercial que tiene España con respecto al mercado estadounidense.

CaixaBank Research también advierte que, por cada incremento de diez puntos porcentuales en los aranceles, el crecimiento del producto interior bruto (PIB) en España se ve afectado en 0,1 puntos porcentuales menos.

El informe detalla que el crecimiento económico estará sustentado principalmente por una creciente demanda interna, favorecida por una reducción de los tipos de interés y una disminución de la inflación.

A pesar de estas previsiones optimistas, la entidad señala que el crecimiento podría verse atenuado por la pérdida de impulso de "vientos de cola", como la recuperación del turismo y la cesación de un crecimiento demográfico tan pronunciado.

En lo que respecta a la inflación, CaixaBank estima que se mantendrá moderada, cerrando 2025 en un 2,5%, una bajada respecto al 2,8% del año anterior.

Este control de la inflación se deberá, en parte, a una lenta disminución en los precios del sector servicios y una corrección más notable en el ámbito de los alimentos. Sin embargo, el final de la reducción del IVA en la electricidad y la depreciación del euro podrían presentar retos adicionales.

El organismo ha manifestado su confianza en que la evolución de la inflación permitirá que el Banco Central Europeo (BCE) continúe con un enfoque gradual en la reducción de tipos de interés.

El escenario planteado contempla que la inflación subyacente en la eurozona termine el año en un 2% y que los tipos de interés de depósito se reduzcan hasta el 1,75%, 0,75 puntos por debajo de la tasa actual.

Asimismo, CaixaBank Research ha señalado que las políticas del presidente estadounidense Donald Trump representan "el mayor interrogante" en la economía global y ha señalado que está utilizando los aranceles como una estrategia de negociación.

La entidad ha indicado que Trump sigue un patrón conocido de anunciar medidas severas, firmar ejecutivas y posteriormente buscar posponer su implementación para facilitar las negociaciones, las cuales a veces resultan en la reducción o eliminación de los aranceles propuestos inicialmente.

A pesar de ello, se proyecta que habrá aranceles más altos y una reconfiguración de las cadenas de suministro a nivel global para mitigar la depreciación del mercado estadounidense.

Finalmente, CaixaBank ha descartado la posibilidad de que surja un "repunte significativo a corto plazo" en la economía de la eurozona, a pesar de una cierta estabilización proyectada para 2025. Según el informe, la eurozona parte de una posición débil frente a los retos que se avecinan, que incluyen no solo la cuestión de los aranceles, sino también la inestabilidad política en Francia y la situación del Parlamento alemán.